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Long & Short

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O que é Long & Short?

É uma estratégia que envolve, simultaneamente, uma compra (Long) e uma venda (Short) de uma ação ou ETF. Esta operação busca a performance relativa entre ambos (posição comprada e vendida). Ou seja, a compra deve se valorizar mais do que a venda, ou se desvalorizar menos.

Nesta operação, o investidor não fica tão exposto ao risco do mercado (Risco Sistêmico), sendo afetado pelo risco específico dos ativos envolvidos na operação.

Quais os tipos de Long & Short?

Ações Preferênciais x Ações Ordinárias:

Operação entre ações da mesma empresa (Ex: Long em PETR4 e Short em PETR3). Dentre todos os tipos, este é o Long & Short mais conservador, visto que a correlação entre os preços tende a ser elevada, por se tratar da mesma empresa.

Intra-Setorial:

Operação entre empresas do mesmo setor (Ex: Monta-se posição comprada e vendida dentro do setor de Energia).

Inter-Setorial:

Operação entre ações de diferentes setores. Dado que os ativos podem ser impactados por diferentes variáveis, espera -se uma maior distorção de preços. Logo, com maior risco, temos maior retorno potencial.

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Como funciona o imposto de renda de ações?

Quando você vende mais de 20 mil reais por mês em ações (não necessariamente uma única ação , mas R$20mil no total), e obtém lucro com elas, você deve pagar imposto de renda (IRPF) sobre isso, emitindo uma DARF no valor de 15% sobre o lucro apurado, e pagando no mês subsequente.

Já em operações feitas na modalidade Day Trade, a alíquota cobrada na fonte pela Receita Federal é de 1% sobre lucro, e o investidor deve pagar ainda outros 19% (totalizando 20%) do lucro via DARF também até o último dia útil do mês seguinte.

Quais os tipos de Long & Short?

Entender a operação e seus riscos

O Long & Short é uma operação que envolve riscos. É recomendada para clientes sofisticados. Deve-se definir o valor financeiro a ser exposto na estratégia.

Venda a descoberto

É necessário tomar um ativo emprestado e vendê-lo no mercado. Mais tarde espera-se recomprá-lo a um preço inferior ao da venda. O investidor que vendeu a descoberto está na linguagem de mercado short. A Guide intermedia o empréstimo do ativo a ser vendido, este requerimento deve ser feito junto ao seu assessor de investimentos.

Compra

Com o valor financeiro obtido através da venda do ativo (posição Short) consegue-se comprar o ativo (Long) sugerido para estruturar a operação de Long & Short.

Operacional

A venda a descoberto exigirá uma margem de garantia. Entretanto podemos utilizar a compra (item 2.2) para reduzir este valor, tendo de desembolsar somente a margem necessária da operação (Margem -Garantia = Margem Necessária).

Saida

Deve-se recomprar a ponta vendida (short) e vender a ponta comprada (long).

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